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股票網站:大基金突減持 百億大佬、主權基金“接盤”

發布時間:2020-06-16

國家集成電路產業投資基金股份有限公司(以下簡稱“大基金”)又減持了,而且減持的票恰好是前不久私募大佬葛衛東買入的,已經經歷大幅調整的科技股還是太貴?究竟有何影響?

兩大半導體龍頭公告大基金減持

6月12日晚間,半導體龍頭股三安光電公告,大基金自披露該減持計劃公告日起15個交易日后的6個月內,采取集中競價交易方式減持股份數量不超過公司股份總數2%,即目前對應8156.85萬股。按三安光電最新股價為23.78元,對應的擬減持金額不超過19.4億元。

以三安光電6月12日收盤最新價23.78元計算,目前大基金持股市值109.63億元。相比于其2015年入股成本64.39億元,浮盈金額達45億元,浮盈比例70%。

同一時間此前遭減持的兆易創新也再度公告稱,大基金自披露該減持計劃公告日起15個交易日后的3個月內,采取集中競價交易方式減持股份數量不超過公司股份總數1%,即471萬股。兆易創新最新股價為230.03元,對應的擬減持金額不超過10.83億元。

相比于首度減持三安光電,這是大基金第二次披露減持兆易創新,就在幾個月前大基金已經減持過兆易創新321萬股。

2017年8月,大基金通過協議轉讓方式以14.5億元收購了兆易創新11%的股份,約2229.5萬股;而后兆易創新進行了兩次10轉4送轉和分紅,即使經過減持,目前最新持股市值仍有90.18億元

兆易創新、三安光電最新總市值為1083億元、970億元,國家大基金一期對應持倉市值為90.21億元、109.61億元,合計約200億元。按最新收盤價計算,減持完成后,國家大基金一期可以變現30.23億元。

百億大佬、主權基金剛出手

值得注意的是,大基金再度減持前,身家號稱百億的私募大佬葛衛東剛剛出手兆易創新,并且還有鎖定期。

統計數據顯示,葛衛東曾在2018年二季度首次買入265萬股兆易創新,并在2019年三季度再次加倉,持股數量增至1439.02萬股。在本次增發完成后,葛衛東持有兆易創新的股份已達2109.51萬股。

此外還有新加坡政府投資了近20億,公募巨頭博時基金也出手1.5億。

由此也可以看出,雖然上述這些機構和知名投資人對大基金逐步退出肯定有所預料,但仍堅定不移的入場,看好的仍是我國半導體產業的中長期發展。

退出為哪般?

有分析指出,股價上漲不是大基金投資A股上市公司的目的,解決短板后大基金就會撤離。

有基金經理坦言,“從三安光電的例子就可以看出,炒股收益只是投資股票的附加收益,目的是產業和技術升級,目的達到后就會選擇別的公司。”

該基金經理表示,大基金一般選擇有發展潛力、但具有短板的公司,入股后解決公司的短板問題,短板的解決自然會帶來股價上漲。

但對持股周期較短的普通投資者而言,短板解決之際,也往往是這類公司的股票階段性高位。

比如2017年8月底,兆易創新160億人民幣的市值體量,不足以支持這家A股上市公司進入DRAM市場。

彼時主打NOR Flash業務的兆易創新彼時談不上高科技公司,DRAM行業的主要參與者都是大市值巨頭。

大基金的入股使得兆易創新在資金渠道、信用背景上獲得中小市值公司難以具備的優勢。

隨著大基金在背后的運作,兆易創新股價持續上漲,三年時間從160億市值飆升至1000億市值。

2020年3月3日兆易創新發布《兆易創新非公開發行A股股票預案(修訂稿)》等公告,兆易創新募集資金凈額42.82億元,將主要用于DRAM芯片研發及產業化項目。

而解決了資金短板,被大基金理解為目的已經達成,自然可以功成身退,將錢投入更需要的科技領域。

投資期已滿

另外大基金穩步撤退,也因為投資周期的設定關系。

國家大基金一期成立于2014年9月24日,一期規模1387億元,設立之初確定了5年投資期、5年回收期的規劃。

如今投資期已滿,隨之進入回收階段。當然后續如果有必要,經股東大會批準,基金的存續期可以再延長5年。

臨芯投資合伙人鄒俊軍認為,大基金在助力國家半導體產業發展過程中,獲取一定投資回報后退出,是正常的操作,符合基本的商業邏輯。

中證報引述國家大基金一期所投公司的一位高管的話稱,“一期投資期滿后肯定會減持的,這是正常的基金到期退出。短期可能會對市場情緒有一些影響,但中長期不會。國家支持集成電路的決心只會更強。”

芯謀研究首席分析師顧文軍表示,尤其是國家大基金二期已經成立,對一期投資項目有選擇性的、分階段退出也就順理成章。

大基金二期會投什么?

那么大基金二期會投什么呢?

公開資料顯示,大基金二期注冊資本為2041.5億元,成立于2019年10月,注冊資本比一期的兩倍還多。大基金二期共27位股東,均為企業法人類型。其中包含中國電信、聯通資本、中國電子信息產業集團、紫光通信、福建三安等機構。

中信證券電子組首席分析師徐濤表示,在大基金一期進入回收期的同時,二期將接替進行投資,但不會采用二期直接承接一期的形式。各領域龍頭企業仍然會成為二期重點投資對象,制造環節占比仍然最大,重視材料設備、設計,新增應用方向,繼續支持先進封測領域。

目前,兩千億規模的國家大基金二期已開始陸續投資。其已向國內芯片設計龍頭紫光展銳增資22.5億元;計劃向內地芯片制造龍頭中芯國際附屬公司中芯南方追加投資15億美元,折合人民幣106億元。

西南證券表示,大基金二期加碼紫光展銳、中芯國際等芯片制造企業將帶動上游設備采購,在半導體產業鏈轉向中國,半導體設備國產替代加速的背景下,首推高端半導體設備領軍企業中微公司,此外推薦晶盛機電 、 華峰測控等,建議關注精測電子 、北方華創。

而除了半導體設備,材料也被認為非常重要。

巨豐財經表示,半導體材料市場處于寡頭壟斷局面,國內產業規模非常小,但卻是推動半導體產業進步的關鍵因素。

巨豐財經推薦以下三大領域。


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